USA: Kraftig rentefall etter KPI-tall

Desembertallene viser at den totale prisveksten i desember var på 0,4 prosent. Forventningene tilsa 0,4 prosent og en økning i årsveksten fra 2,7 prosent til 2,9 prosent. Og slik ble det. En sesongmessig økning i bensinprisene trekker opp. 

Den viktige kjerneinflasjonen i årets siste måned var på 0,2 prosent. Kjerneinflasjonen var ventet å stige med 0,3 prosent fra november til desember, 3,3 prosent på årsbasis. Det hadde i så fall blitt femte måned på rad med samme veksttakt. Men årsveksten falt til 3,2 prosent.

– Det har vært en periode hvor renteforventingene og lange renter har steget en god del. Kommer det da en nyhet som ikke er så ille, så er det en god nyhet. Men det er ikke i nærheten av å ta tilbake troen på flere rentekutt i USA, sier sjeføkonom Harald Magnus Andreassen i Sparebank 1 til E24.

Matvareprisene er det seneste året opp 2,5 prosent. Energiprisene er svakt ned etter et kraftig fall i fyringsolje. Tjenesteinflasjonen er på 4,4 prosent. Det er litt over den norske prisveksten. Energitjenester inngår ikke i de amerikanske tallene.

Plus

Markedet med helomvending: Nå ventes bare to rentekutt i Norge

Og selv ikke kuttet i mars er fullt ut priset inn.

Klart fall

Rentemarkedet er svært følsom for inflasjonstall. Så også denne gangen. Kl 15.32 har den amerikanske tiårige statsrenten falt fra 4,76 prosent til 4,65 prosent. Toårsrenten er ned fra 4,36 prosent til 4,26 prosent.

DNB Markets skrev på morgenen at husleieveksten har avtatt. Men andre komponenter som bruktbilprisene har bidratt til å trekke opp kjerneinflasjonen opp. Meglerhuset spådde på morgenen at om anslagene slår til, vil markedsutslagene antakelig bli små. 

Er det tegn til økende inflasjonspress, kan det redusere ytterligere sannsynligheten for flere rentekutt.

Handelsbanken poengterte på morgenen at det har vist seg at kampen mot inflasjonen ikke er helt vunnet en gang for alle. Flere av medlemmene i den amerikanske rentekomiteen har vist til at nedgangen i den underliggende prisveksten har bremset mer opp de siste månedene. 

Kan være stopp

Rentemarkedet har skjøvet forventningen til det neste amerikanske rentekuttet til utgangen av tredje kvartal. Handelsbanken mener vi ikke se bort fra muligheten for at sentralbanken har kommet til veis ende. 

Harald Magnus Andreassen tror altså at dagens oppmuntrende tall ikke er nok.