Tyske fond risikerer skattebombe

Dette er en artikkel fra NE nyheter, som nå er blitt til Estate Nyheter. Redaksjonen.

Det siste året har nordmenn kastet seg hodestups inn i det tyske eiendomsmarkedet gjennom en rekke ulike fond. Forvaltere melder om kjempeinteresse og norske investorer har plassert flere milliarder kroner i Tyskland-fondene. Nå kan imidlertid et nytt skatteforslag true de norske fondskjøperne.

– Det har kommet et lovforslag som i utgangspunktet medfører en betydelig senking av skattesatsene i Tyskland. Det er positivt, men lovforslaget inneholder også et punkt om tak på rentefradragene. Taket skal gjelde så vel intern som ekstern gjeld og uavhengig av reglene om tynn kapitalisering eller rentesats. Det vil kunne gi mer skatt for eiendomsfondene, som vanligvis har en relativt høy gjeldsgrad sier tysk advokat Anja Steinfeldt i Wikborg Rein til NæringsEiendom.

Omdiskutert forslagI dag får eiendomsinvestorene fradrag for alle rentekostnadene, men det nye forslaget innebærer at rentefradraget reduseres, slik at det maksimalt kan fradragføres 30 prosent av brutto inntekt før renter og avskrivninger i tilfeller der enteutgiftene overstiger 1 million euro. – Lovforslaget er ferskt og omdiskutert og Bundesrat må samtykke til det. Når utfallet bli klart i løpet av noen uker vil vi nærmere kunne analysere mulighetene for eventuelle tilpasninger som kan dempe effektene dersom dette blir vedtatt i henhold til forslaget, sier Steinfeldt.

Omgår regleneProCorp har hentet inn nesten 1,3 milliarder kroner til sitt Tyskland-fond PRE EiendomsInvest Tyskland. Managing partner Rolf Carsten Smith i ProCorp forteller at selskapets jurister i Tyskland melder om stor uenighet om de foreslåtte endringene, og at det ikke er avgjort hva som blir vedtatt.

– Det er vår forståelse at det nye skatteforslaget vil gi begrenset adgang til å trekke fra renter, men at dette gjelder bare for tyske selskaper som eier tysk eiendom. Disse selskapene betaler, i tillegg til en bedriftsbeskatning på 26,375 prosent, en lokal skatt avhenging av hvilken delstat man er lokalisert i og som varierer. Den foreslåtte fradragsbegrensingen vil bare gjelde i forbindelse med den lokale skatten, sier Smith til NæringsEiendom.

Han forteller at fondets selskapsstruktur er slik at PRE EiendomsInvest Tyskland eier alle eiendommene gjennom EU-selskaper utenfor Tyskland. De er dermed fritatt for den lokale skatten.

– I forhold til forslaget vil PRE EiendomsInvest Tyskland, slik vi forstår det, få fullt rentefradrag, sier Smith.

FleksibilitetEinar Skjerven i BSA Capital har sammen med Orkla Finans hentet inn 1,6 milliarder kroner til eiendomsfondet Prime Office Germany. Han mener det er litt for tidlig å si noe om konsekvensene av skatteforslaget.

– Vi gjør ikke noen store tilpasninger før vi vet utfallet, men vi har ordnet oss en struktur med full fleksibilitet. Vi har foreløpig ikke kjøpt noen eiendommer, noe som også gir oss fleksibilitet, sier Skjerven.

Han mener forslaget i hovedsak er ment å ramme investorer som bruker selskaper i skatteparadis for å få null i skatt. Det tyske selskapet er blitt sittende med høye rentekostnader, mens store inntekter er blitt overført til søsterselskaper i skatteparadisene.