USA senker styringsrenten: Markedsrentene i været

Den amerikanske sentralbanken meddeler onsdag kveld at styringsrenten er satt ned med 0,25 prosentpoeng til intervallet 4,25-4,50 prosent. Det var brede forventninger i markedet om et kutt. Alle utenom ett komitémedlem stemte for å senke renten. 

Ifølge sentralbanksjef Jerome Powell var det nære på at det ikke ble noe kutt i det hele tatt. Videre kutt avhenger nå av en nedgang i inflasjonen.

Som vanlig skriver komiteen i sentralbanken at den er fast bestemt på å få inflasjonen tilbake til målet på 2 prosent. Det går fremover for å nå målet. Men det er fortsatt god vekst i amerikansk økonomi selv om nå ledigheten tar seg opp.

– Dette vil vi kalle haukete, og mer haukete enn markedet var forberedt på, sier  sjeføkonom Marius Gonsholt Hov i Handelsbanken til E24.

Rentmarkedet reagerte umiddelbart opp. Rett før beslutningen ble kjent kl 20, lå den tiårige amerikanske statsrenten på 4,39 prosent. Toårsrenten var på 4,22 prosent. De umiddelbare reaksjonene på kuttet er en oppgang. Dollaren styrket seg kraftig. En dollar kostet onsdag kveld hele 11,37 kroner.

Toårsrenten mest opp

Men tiårsrenten hadde onsdag kveld steget til 4,50 prosent. Toårsrenten var opp hele 13 basispunkter til 4,35 prosent. 

Komitémedlemmene er svært splittet i synet på den videre renteutviklingen. Et klart flertall tror den skal ned til 3,75 prosent i løpet av 2025. De tyder på to kutt neste år. Men de neste to årene varierer anslagene fra under 2,5 prosent til 3,75 prosent. Anslaget for langsiktig rente er tatt opp fra 2,9 prosent til 3 prosent.

Aksjemarkedet reagerte svært negativt på det som kom. En oppgang ble snudd til kraftig nedgang for alle de toneangivende indeksene.

Handelsbanken skrev på morgenen at kuttforventningene tiltok etter den seneste amerikanske arbeidsmarkedsrapporten. Tallene viste at jobbveksten hadde tatt seg opp igjen i november. Men de viste også en overraskende økning i arbeidsledigheten, og yrkesdeltagelsen falt.

Svekket etterspørsel

Les også:

Plus

Nordea: Norges Bank jekker opp rentebanen

Det mener banken er et signal om at den underliggende etterspørselen etter arbeidskraft kan være svekket. Arbeidsmarkedet veier tyngre i sentralbankens avgjørelser. Den må likevel ta hensyn til prisutviklingen.  Kjerneinflasjonen har fortsatt å flate ut på et for høyt nivå.  

Handelsbanken skrev på morgenen at det ikke er bråhast med videre rentekutt fremover. De spådde at kuttet nå i kveld etterfølges av en lengre pause. Ifølge rentemarkedet må vi se helt frem mot juni før det neste kuttet igjen er fullt priset. I guidingen fra Federal Reserve i september ble det indikert ytterligere fire rentekutt gjennom 2025.

Spår tre kutt

En fersk undersøkelse fra nyhetsbyrået Bloomberg viser at analytikerne forventer tre kutt gjennom 2025. Det trodde Handelsbanken også ble fasiten nå i kveld.

Renteutsiktene for den amerikanske styringsrenten det nærmeste året er blitt løftet med et helt prosentpoeng siden Norges Banks vurderinger i september. Handelsbanken skriver at utviklingen i det norske rentemarkedet speiler denne utviklingen. 

USA-rentene teller mer enn renteutsiktene i Europa. Og det skyldes at vekstutsiktene her hjemme er relativt gode. 

Norges Bank kommer med sin rentebeslutning kl 10 torsdag. Da blir det ikke noe kutt. Det er snarere forventninger om at rentebanen løftes noe i forhold til september.