Tar større risiko
Eiendomsinvestorene får ikke tak i de beste objektene og må velge eiendommer av lavere kvalitet med høyere risiko.
Dette er en artikkel fra NE nyheter, som nå er blitt til Estate Nyheter. Redaksjonen.
Det fremkommer av en fersk rapport fra DTZ Research om investeringsmarkedet i Europa. DTZ skriver at den relativt store mangelen på kvalitetsobjekter i markedet gjør at flere investorer beveger seg lengre utover på risikokurven på jakt etter avkastning. Konklusjonen er på linje med den CB Richard Ellis kom med rett før påske.
Eiendomsrådgiveren mener likevel at en bedring i de europeiske leiemarkedene har gjenopprettet investortilliten, spesielt fra investorer utenfor regionen, som gradvis har økt aktivitetsnivået. De seneste tre kvartalene har investorer utenom Europa økt andelen til 20 prosent av volumene. DTZ venter at denne trenden vil fortsette på kort sikt.
Eiendomsrådgiveren skriver videre at de økonomiske utsiktene for Europa har endret seg lite det seneste kvartalet. Det er ventet en nokså svak kapitalvekst gjennom 2011. De store vesteuropeiske markedene spås å fortsette med sin langsomme bedring.
Alt i alt tror DTZ på gradvis bedring i det europeiske eiendomsmarkedet. Leieprisutsiktene ser bedre ut for de beste eiendommene de fem kommende årene enn for de nest beste.
DTZ er kommet frem til totale investeringsvolumer i Europa i første kvartal på 20,5 milliarder euro, som er en oppgang på 6 prosent sammenliknet med tilsvarende kvartal i fjor. DTZs anslag ligger klart under nivåene som CB Richard Ellis kom frem til, trolig brukes ulik målestokk. Tyskland har ifølge DTZ den minste nedgangen blant de større markedene i forhold til fjerde kvartal 2010.
De fem seneste kvartalene har transaksjonsvolumene i Europa med DTZs tall variert mellom 19,4 milliarder euro og 23,1 milliarder, med unntak av fjerde kvartal i fjor, da volumene utgjorde hele 37 milliarder euro. Fjerde kvartal ligger tradisjonelt klart høyest omsetningsmessig.
Innenlandske aktører stod i første kvartal for 13,4 milliarder euro av omsetningen, utlendingene 7,4 milliarder. Blant segmentene var omsetningen av handelseiendommer marginalt størst med 8,3 milliarder euro, fulgt av kontoreiendommer med 7,7 milliarder.
Ifølge DTZ stod private eiendomsinstrumenter for 41 prosent av aktivitetsnivået i foregående kvartal, fulgt av 17 prosent fra børsnoterte eiendomsselskaper, 15 prosent fra institusjoner og 12 prosent fra personlig eide eiendomsselskaper.
Blant utlendingene var spesielt amerikanske og kanadiske investorer aktive i kvartalet, særlig i de større markedene. Mer enn 30 prosent av kapitalinnhentingen i Amerika retter seg nå mot de europeiske markedene. Det kan ifølge DTZ komme en ytterligere likviditetstilstrømning i det europeiske markedet som følge av globale mandater.
Den største enkelttransaksjonen i første kvartal ifølge DTZ var på 700 millioner euro, om lag 5,45 milliarder kroner med dagens valutakurser, og gjaldt et salg av et tysk kjøpesenter. Beløpet tilsvarer omtrent det NIAM måtte ut med da de kjøpte Sektor Gruppen for et drøyt år siden.
