God start for Aberdeen
Hvis Aberdeens tall er retningsgivende, ser første kvartal ut til å ha vært et godt kvartal for norske eiendomsinvestorer.
Dette er en artikkel fra NE nyheter, som nå er blitt til Estate Nyheter. Redaksjonen.
Som den første av de større norske fondsaktørene, har Aberdeen Asset Management klare de foreløpige resultatene for sine norske fond for årets tre første måneder. Fullstendig kvartalsrapport er ennå ikke offentliggjort.
Ubelånte Aberdeen Eiendomsfond Norge I hadde en utbetaling i første kvartal i år på 1,50 prosent, og en verdiendring på 1,20 prosent. Det ga en totalavkastning til andelseierne på 2,70 prosent i kvartalet. Vi merker oss altså at verdioppgangen fortsetter fra i fjor.
I 2010 oppnådde fondet en totalavkastning på 9,9 prosent. Årets tre første måneder vitner altså om en årsavkastning på linje med fjoråret. En utbetaling på 1,5 prosent i kvartalet er en tilnærmet standard utbetaling, i fjerde kvartal i fjor var utbetalingen 1,4 prosent. Målet for fondet er en årlig utbetaling på om lag 5 prosent.
Aberdeen Eiendomsfond Norge I skal over tid gi en høyere avkastning enn IPD-indeksen for Norge. I 2010 gikk det bra, ettersom IPD i fjor kom til en totalavkastning på 8,2 prosent. Det har vært innvendt mot denne indeksen at den ikke får med seg de reelle verdisvingningene.
Aberdeen Eiendomsfond Norge I KS har en totalavkastning på 5,9 prosent i første kvartal. I 2010 oppnådde dette fondet en avkastning på 10,9 prosent, hvorav pene 4,9 prosent i fjerde kvartal i fjor. Akkumulert avkastning siden oppstarten i september 2004 er per 31. mars 54,2 prosent.
Målet for for Aberdeen Eiendomsfond Norge I KS er en totalavkastning på egenkapitalen på 12-16 prosent per år, inklusive en løpende utbetaling på om lag 5 prosent per år etter at forvaltningshonoraret er fratrukket. Fondet investerer i det underliggende fondet Aberdeen Eiendomsfond Norge I.
Men KS-fondet har en belåning på ca. 60 prosent, og dette bidrar til høyere avkastning på egenkapitalen sammenlignet Aberdeen Eiendomsfond Norge I. På den andre siden var avkastningen -45,9 prosent i 2008 da verdifallet rammet fondet hardt.
For enda høyere belånte Aberdeen Eiendomsfond Norge II er avkastningen i årets tre første måneder hele 7,3 prosent. Belåningseffekten hjelper godt inn i oppgangstidene. Men fondet hadde to begredelige år i 2008 og 2009, da en belåning på godt over 70 prosent slo hardt ut på nedskrivningen av eiendomsverdiene.
Akkumulert avkastning siden oppstarten ved utgangen av 2005 er nå «bare» –12,2 prosent. Målet for dette fondet er å gi en årlig avkastning på mer enn 12 prosent over fondets levetid på 10 år. Med en fortsatt opptur utover året, kan akkumulert avkastning være i pluss ved årets utgang.
Men så må den akkumulerte avkastningen de neste fire årene bli rundt 120 prosent for at målet skal nås. Inntil videre har ikke Aberdeen Asset Management tatt ned ambisjonene for fondet, som de i mai i fjor gjorde for Aberdeen Eiendomsfond Asia.
