– 7,5 prosent i avkastning

Dette er en artikkel fra NE nyheter, som nå er blitt til Estate Nyheter. Redaksjonen.

Det tror Union Eiendomskapital i sin seneste kapitalforvaltningsrapport. De viktigste faktorene til avkastningen er en attraktiv direkteavkastning, verdiøkning ved økte leier, samt en årlig inflasjon på 1,4 prosent.

Men for 2012 er ikke prognosen på mer enn 5,0 prosent. Union begrunner ikke dette nærmere, men en totalavkastning på 5 prosent er under løpende avkastning, som indikerer et svakt verdifall i år på 1-2 prosent.

Stabilt kravUnion vurderer nivået for prime yield – altså direkteavkastningskravet til de beste eiendommene – til å være stabilt og mellom 5,25 og 5,50 prosent. Gjennomsnittstransaksjonen har det seneste halvåret hatt en nettoyield på 6,7 prosent.

Union spår at yielden vil være svakt stigende i 2012, og at enkelte eiendomssegmenter også vil få svakt økende yield i 2013. Det er sannsynlig at en ventet rentevekst vil gi seg utslag i noe stigende avkastningskrav for ordinær eiendom.

Union tror imidlertid at økningen i avkastningskravet modereres av leieprisvekst, og også på noe sikt av synkende bankmarginer. Interessen for eiendommer med attraktive beliggenheter og lange kontrakter er «god».

Svakt stigendeLeieprisene for kontor i Oslo er svakt stigende, og reforhandlinger innebærer gjennomgående økt leienivå. Leieprisene stiger også fordi leietagerne prioriterer attraktiv standard og beliggenhet fremfor lavest mulig pris.

I tillegg er det mange som flytter til mer arealeffektive eiendommer, der de kan forsvare en høyere kvadratmeterpris, ettersom totalprisen blir den samme eller lavere.

I Oslo steg leieprisene i fjor for nye kontrakter i kontormarkedet i gjennomsnitt med 5 prosent. Dette anslaget er beregnet ut fra data fra Eiendomsverdi Næring. Tendensen var per første kvartal fortsatt stigende, og Union tror på 4-5 prosent årlig vekst i leienivåene fremover.

Lønnsom handelFor handelseiendommer ser det enda bedre ut enn for kontoreiendommer. Prognosene for privat konsum tilsier at handelseiendom med omsetningsbasert leie kan gi raskere vekst enn konsumprisindeksen.

Et generelt stigende leienivå innenfor handel indikerer en totalavkastning for handelseiendommer i 2013 på 8,0 prosent og 9,4 prosent i 2014.

SpissingI transaksjonsmarkedet har Union det seneste året registrert 100 ulike kjøpere av næringseiendom. Interessen er generelt “god”. Totalt er det registrert ca. 170 omsetninger over 50 millioner kroner siden mai i fjor.

Flere av transaksjonene i dagens marked reflekterer ifølge Union et ønske om å spisse porteføljene. Union skriver i rapporten at vi er i ferd med å få mer rendyrkede aktører som konsentrerer seg om utvalgte satsningsområder.