Resultatsmell for Thon

Dette er en artikkel fra NE nyheter, som nå er blitt til Estate Nyheter. Redaksjonen.

Halvårstallene for det børsnoterte eiendomsselskapet viser en nesten halvering av resultatet. På toppen er det imidlertid økning. Leieinntektene i andre kvartal økte fra 567 millioner kroner i 2015 til 633 millioner i år. Netto leieinntekter er i perioden opp fra 501 millioner kroner til 550 millioner. De økte leieinntektene forklares med nye eiendommer og ferdigstilte prosjekter.

Men i andre kvartal i fjor utgjorde verdiendringer 929 millioner kroner, mot 510 millioner i tilsvarende kvartal i år. Økningen i år forklares med at gjennomsnittlig avkastningskrav i porteføljen er redusert med 0,06 prosentpoeng som følge av høy etterspørsel etter næringseiendom. Avkastningskravet i porteføljen per 30. juni i år er på 5,44 prosent.

Stor rentesmellMen lavere verdiøkninger gjør at driftsresultatet faller fra 1522 millioner kroner til 1080 millioner. I tillegg var det en rentenedgang i andre kvartal som gir en verdismell på sikringsforretningene på 95 millioner kroner.

I andre kvartal i 2015 var det derimot renteoppgang, som ga en verdiøkning for de finansielle instrumentene på hele 546 millioner kroner. Resultatet før skatt falt derfor fra 1912 millioner kroner i andre kvartal 2015 til 811 millioner i tilsvarende kvartal i år.

Etter seks måneder er halvårsresultatet ned fra 2547 millioner kroner til 1319 millioner kroner som følge av verdismellen, spesielt på renteforretningene. Resultatet før skatt og verdiendringer etter seks måneders drift er derimot økt med 6 prosent til 729 millioner kroner.

Kraftig økningMen investeringseiendommene er økt kraftig i verdi, fra 36,2 millioner kroner per 30. juni 2015 til 43,8 milliarder ett år senere. Langsiktig gjeld er i perioden økt fra 14,7 milliarder kroner til 17,7 milliarder. Gjennomsnittlig rente er falt til 3,31 prosent ved utgangen av andre kvartal, en nedgang fra 3,8 prosent for ett år siden. Fastrenteandelen har falt til 56 prosent.

En egenkapital på 18,86 milliarder kroner ved halvårsskiftet gir en egenkapitalandel på 39 prosent. Bokført egenkapital per aksje er nå oppe på 173 kroner. Det er 10 kroner høyere enn det aksjen noteres til onsdag morgen, slik at Thon-aksjen prises «under bok». Substansverdi per aksje er ved halvårsskiftet beregnet til hele 214 kroner.

Høye investeringerOlav Thon nettoinvesterte i første halvår for 1602 millioner kroner, en klar økning fra 265 millioner i første halvår 2015.

Når det gjelder kjøpesentrene, utgjorde butikkomsetningen i Norge i første halvår 20,4 milliarder kroner, opp fra 19,7 milliarder. I andre kvartal økte omsetningen i de norske sentrene fra 10,4 milliarder kroner til 10,9 milliarder. 80 prosent av leieinntektene i konsernet kommer fra kjøpesentre.

Om fremtidsutsiktene skriver styret at i kontormarkedet i Oslo-området er ledigheten svakt fallende. Leieprisene viser en stabil utvikling i de fleste områder av byen. En lav nybygging ventes å bidra til et stabilt kontormarkedet, selv med et noe mer usikkert arbeidsmarked. Styret tror også på en «tilfredsstillende resultatutvikling i tiden fremover».