Enda lengre ned i avgrunnen
Det er tilsynelatende ingen grenser for hvor mye Aberdeen Norden Baltikum kan falle i verdi.
Dette er en artikkel fra NE nyheter, som nå er blitt til Estate Nyheter. Redaksjonen.
Aberdeens nordisk/baltiske fond tapte nesten 15 prosent av verdiene i fjerde kvartal i fjor. Akkumulert avkastning ved utgangen av fjoråret var katastrofale -81,8 prosent.
Nå foreligger førstekvartalsrapporten for fondet, og den viser at verdijustert egenkapital var ned 9,3 prosent i årets tre første måneder til 1,52 kroner. Siden oppstarten i juni 2006 har Norden/Baltikum hatt en avkastning på -83,5 prosent, som tilsvarer -23,7 prosent i året.
EngangskostnadFondets primære underliggende investering Pan-Nordic hadde en negativ avkastning i første kvartal på 2,7 prosent. En 2,1 prosent verdinedgang på fondets eiendommer i første kvartal er ifølge kvartalsrapporten hovedårsaken til nedgangen.
Aberdeen Norden/Baltikum er nest største eier i Pan-Nordic med en eierandel på 16,4 prosent. Eiendommene hadde ved utgangen av første kvartal en økonomisk ledighet på 9,2 prosent.
Aberdeen Norden Baltikum er dessuten i første kvartal belastet med en engangskostnad i forbindelse med en avtalt innløsning i Pan-Nordic (se lengre ned). Dette innløsningshonoraret bidrar sterkt til at Pan-Nordic-avkastningen var negativ med 9,6 prosent. Honoraret utgjør om lag halvparten av den samlede nedgangen i kvartalet.
Skyhøy belåningFondets belåningsgrad per 31. mars var på 81,2 prosent av samlet markedsverdi for underliggende eiendeler, en oppgang fra 80,4 prosent i foregående kvartal. Fondet tok i juni 2010 opp to konvertible obligasjonslån på til sammen 320 millioner som erstatning for eksisterende obligasjonslån som forfalt på samme tidspunkt.
De nye obligasjonslånene forfaller til betaling 14. juni 2013 og løper til en fast rente på høye 8,5 prosent. Lånene inkluderer en rett til konvertering til aksjer til en kurs på 2,49 kroner. Ifølge Finansavisen var sist omsatte kurs i mars på 50 øre, 5 prosent av opprinnelig pålydende.
Presset likviditetTil tross for at fondet frigjorde kapital i 2010 gjennom innløsning av andeler i Pan-Nordic, påløper det kjente likviditetsmessige forpliktelser i årene fremover til forfall for det konvertible obligasjonslånet.
Etter samtaler med ledelsen i Pan-Nordic er det oppnådd enighet om at Aberdeen Norden/Baltikum skal få utbetalt 28 millioner euro av det utestående innløsningskravet, mot at resterende innløsningskrav slettes. Dette beløpet utbetales nå i mai og gjør at fondet har tilstrekkelig likviditet til å tilbakebetale utestående obligasjonslån ved forfallet 14. juni.
