Røde tall til slutt

Dette er en artikkel fra NE nyheter, som nå er blitt til Estate Nyheter. Redaksjonen.

Fondet er høyt belånt, godt over 70 prosent, og avkastningen svinger derfor mye. Foreløpige tall for fjerde kvartal viser en avkastning i kvartalet på 0,9 prosent. Aberdeen Eiendomsfond Norge II hentet seg dermed inn igjen fra et svakt tredje kvartal, da totalavkastningen var negativ med 3,7 prosent.

For hele 2012 ble -3,1 prosent. Det er et klart tilbakeslag fra 2011, da avkastningen var i pluss med 7 prosent. I 2010 var avkastningen hele 19,2 prosent, mens den var negativ i 2009 med 13 prosent. Det understreker svingningene og belåningens innvirkning når det er endring i eiendomsverdiene.

Akkumulert avkastning siden oppstarten ved utgangen av 2005 er dermed negativ med 15,2 prosent. Verdijustert egenkapital – VEK – var ved årsskiftet nede i 6,76 mot 10,00 ved oppstart.

Aberdeen har som mål for fondet å gi en årlig avkastning på mer enn 12 prosent over eiendomsfondet levetid på 10 år. Med tre år igjen av antatt levetid kan man registrere at forvalteren er langt unna dette målet. Så langt er det ikke kommet noen signaler om nedjustering av målet.

Totalavkastningen for Aberdeen Eiendomsfond Norge I i fjerde kvartal ble 0,9 prosent. Utbetalinger utgjorde 1,4 prosent, men verdiendringer trakk ned avkastningen med 0,5 prosent(poeng).

For hele året ble avkastningen for det ubelånte fondet 5,5 prosent. Det er klart lavere enn 8,6 prosent i årsavkastning for 2011 og 9,9 prosent i 2010. Men en avkastning rundt 6 prosent er en tilnærmet normalavkastning, gitt at eiendomsverdiene er nokså uendrede.

Aberdeen Eiendomsfond Norge I KS oppnådde også en avkastning på 0,9 prosent i fjerde kvartal i fjor. Årsavkastningen ble beskjedne 1,9 prosent, mens i 2011 var avkastningen 5,9 prosent.

Akkumulert avkastning siden oppstarten 1. september 2004 er 66,3 prosent. Det tilsvarer en annualisert geometrisk avkastning i perioden på om lag 6,3 prosent. Fondet er organisert som et kommandittselskap, der formålet er å være deltaker i Aberdeen Eiendomsfond Norge I IS/AS.

Fullstendige rapporter for fondene foreligger om noen uker. De foreløpige resultatene for Aberdeens nordisk/baltiske fond er ennå ikke klare.