Selv Thon så rødt
Norges ukronede eiendomskonge slipper ikke unna effektene av rentefallet og måtte tåle røde tall i tredje kvartal.
Dette er en artikkel fra NE nyheter, som nå er blitt til Estate Nyheter. Redaksjonen.
Leieinntektene til børsnoterte Olav Thon Eiendomsselskap (OLT) økte i tredje kvartal fra 434 millioner kroner i 2010 til 465 millioner i 2011. Ved kvartalsskiftet var årlige leieinntekter 1970 millioner kroner, og ledigheten i porteføljen uendret på 3 prosent.
Driftsresultatet i kvartalet er i perioden økt fra 378 millioner kroner til 425 millioner. Etter tre kvartaler har resultatet gått opp fra 1125 millioner kroner til 1243 millioner. Forvaltningsresultatet i OLT er opp 23 prosent i forhold til samme periode i fjor, fra 227 millioner kroner til 279 millioner.
OLT skrev derimot ned investeringseiendommene med 57 millioner kroner i kvartalet, mot en oppskrivning på 139 millioner i tredje kvartal 2010. Hittil i år er eiendommene oppjustert med 465 millioner kroner, litt over 2 prosent av verdiene, og noe ned fra 512 millioner etter tre kvartaler i 2010.
Den store smellen kom som ventet på verdien av finansielle instrumenter, som den gjorde for Norwegian Property. På grunn av rentefallet i foregående kvartal, er verdiene av finansielle instrumenter i OLT nedskrevet med 523 millioner kroner. Dette er kun et bokføringsmessig tap og har ingen likviditetseffekt. Per utgangen av september 2010 utgjorde disse nedskrivningene 371 millioner kroner.
Dermed ble det som for Norwegian Property et underskudd før skatt i tredje kvartal, for OLT på 301 millioner kroner, mot et overskudd på 328 millioner i tredje kvartal 2010. Men Thon er i pluss etter de tre første kvartalene med 715 millioner kroner.
Verdiene av investeringseiendommene er ved utgangen av tredje kvartal verdsatt til 28 644 millioner kroner, som er en økning fra 26 668 millioner for ett år siden. Den totale gjelden utgjorde ved kvartalsslutt 19 933 millioner kroner, hvorav 13 952 millioner er langsiktig gjeld til finansinstitusjonene. Det utgjør snaue 50 prosent av eiendomsverdiene (loan to value).
OLT har per 30. september en bokført egenkapitalandel på 33,4 prosent, en andel som er reell hvis alle aktiva gjenspeiler virkelig verdi.
Egenkapitalen per aksje er beregnet til 925 kroner, opp fra 816 kroner per 30. september 2010. OLT-aksjen handles mandag ettermiddag til 785 kroner, slik at markedet for tiden priser selskapet til lave 85 prosent av bokførte verdier. Substansverdien i aksjen er beregnet til hele 1179 kroner, 50 prosent over “bok”.
Kjøpesentrene til OLT omsatte i tredje kvartal for 11,8 milliarder kroner, som er opp fra 10,6 milliarder i tilsvarende kvartal i fjor. Den organiske veksten til sentrene er 3 prosent både i kvartalet og etter tre kvartaler i år. 78 prosent av porteføljen til OLT er kjøpesentereiendommer, 22 prosent kontoreiendommer.
