Skyr risiko

Dette er en artikkel fra NE nyheter, som nå er blitt til Estate Nyheter. Redaksjonen.

Det er hovedkonklusjonen i Colliers International's 2011 Global Investor Sentiment Survey, som ble offentliggjort mandag.

Undersøkelsen ble gjennomført de to første ukene av august, altså før høstens uro i finansmarkedene. Rapporten til Colliers viser blant annet at 57 prosent av europeiske eiendomsinvestorer ikke er villige til å ta mer risiko nå enn de var på begynnelsen av året.

43 prosent svarer i undersøkelsen at de har økt risikoappetitten i forhold til starten av 2011, mot 46 prosent på global basis og hele 64 prosent i Canada, som er det landet med den største økningen.

Over 54 prosent av de spurte investorene svarer at de fortsatt går for kjerneeiendommene, der målet er en egenkapitalavkastning (IRR) på mellom 5 og 10 prosent. Også i det norske markedet virker det som etterspørselen etter de sentrale og solide eiendommene er mest i vinden.

Men tilgjengeligheten i markedet av disse eiendommene gir grunn til bekymring. En av to spurte mener det manglende tilbudet er en nøkkelhindring for videre ekspansjon,

Globalt svarer 7 av 10 at det er overveiende sannsynlig at de vil øke investeringene. Men som i Europa er hovedbekymringen at det er for få tilgjengelige eiendommer i markedet, og det hindrer den ønskede ekspansjonen.

– Gitt den vedvarende risikoaversjonen og de seneste investeringstrendene i Europa, vil vi fortsatt se investorer som har en sterk preferanse for å kjøpe kontoreiendommer i London og Paris. Deretter følger tyske handelseiendommer og kontoreiendommer i Hamburg, kommenterer investeringsdirektør Ewen Hill i Colliers International.

Når det gjelder leiesyklusen, melder 4 av 10 europeiske investorer om en økende etterspørsel, og at leieprisene begynner å ta seg opp. På kort sikt i Norge ser det derimot flatt ut. Men ser vi fremover i Europa, venter hele to av tre en bedring i leieprisene i løpet av de nærmeste tolv månedene.

Men, tankevekkende nok, investorene er ikke overoptimistiske med hensyn til leieprisveksten. Hele to av tre svarer faktisk at prisveksten ikke vil slå inflasjonen de kommende fem årene.

Finansieringskostnadene knyttet til å investere i eiendom viser heller ingen tegn til bedring. Så mange som 41 prosent av europeiske eiendomsinvestorer melder om en økning i disse kostnadene, mens 44 prosent opplever ingen endring. Dette, til tross for svært lave internasjonale rentenivåer. Canada er igjen det store unntakslandet, der hele 68 prosent har opplevd en rentenedgang.

Her hjemme advarte adm. direktør Truls Nergaard i Storebrand Bank for noen uker siden mot økte lånemarginer for eiendomskundene. Det skyldes blant annet innføringen av de såkalte Basel III-kravene fra 2015 for bankene, som begynner å tilpasse seg de nye kravene nå.