Mirakelet er skjedd
Etter en sammenhengende nedtur siden oppstarten i 2006, kan Aberdeens baltiske/nordiske fond endelig vise til oppgang.
Dette er en artikkel fra NE nyheter, som nå er blitt til Estate Nyheter. Redaksjonen.
Men bare så vidt. Totalavkastningen i Aberdeen Eiendomsfond Norden/Baltikum ble 0,65 prosent i første kvartal 2010. Verdijustert egenkapital per andel steg i kvartalet fra 2,49 til 2,51 kroner, mens tegningskursen ifølge førstekvartalsrapporten steg i perioden fra 2,67 til 2,69 kroner.
Ferden frem til denne oppgangen har heller vært begredelig for investorene som har satset på det tungt belånte fondet. Allerede i oppstartsåret 2006 var avkastningen negativ med 0,5 prosent, som ble etterfulgt av -5,4 prosent i 2007.
Så fulgte katastrofeåret 2008, da fasiten ble smertefulle -59,1 prosent, og som ble etterfulgt av -29,9 prosent i 2009. Siden oppstarten i slutten av april 2006, er akkumulert avkastning -72,8 prosent, som gir en årlig avkastning på -31,2 prosent. I 2006 var tegningskursen til sammenlikning 9,96 kroner, verdijustert egenkapital 9,66 kroner.
Fondet Norden/Baltikum er største eier i Pan-Nordic med en eierandel på 23,2 prosent. Pan-Nordic er et fond tilpasset større, institusjonelle investorer. Aberdeen Property Investors opplyser i kvartalsrapporten at Pan-Nordic ga en positiv avkastning i første kvartal på 2,7 prosent.
Norden/Baltikum eier også 14,2 prosent av Finsk Shopping, et fond som satser på kjøpesentre i Finland. Dette fondet hadde ved utgangen av første kvartal en eiendomsportefølje på elleve handelseiendommer til en verdi av 1,45 milliarder norske kroner.
Finsk Shopping viste en tilnærmet flat avkastning i første kvartal, men på grunn av en styrket norsk krone mot euro i perioden, falt verdiene av aksjene med 3,2 prosent.
Norden/Baltikum har en indirekte finansiering gjennom låneopptakene i Pan-Nordic og Finsk Shopping. I tillegg er fondet finansiert gjennom to obligasjonslån på til sammen 300 millioner. Obligasjonslånene ble tatt opp for å få belåningen i fondsstrukturen opp mot 70 prosent. Lånene forfaller til betaling 15. juni 2010.
Aberdeen skriver i rapporten at fondets ledelse og forretningsfører i lengre har tid har arbeidet med ulike løsninger for å håndtere låneforfallet. En løsning forventes å foreligge i løpet av mai måned.
Fondet var per 31. mars 2010 ikke i brudd med lånekravene. Den samlede belåningsgraden ved utgangen av mars var 83,2 prosent av de underliggende eiendomsverdiene, ned fra 83,5 prosent i forrige kvartal.
Alle de norske Aberdeen-fondene er for øvrig i pluss i årets tre første måneder.
