Nok et marerittår

Dette er en artikkel fra NE nyheter, som nå er blitt til Estate Nyheter. Redaksjonen.

2009-resultatet viser en negativ totalavkastning på 29,9 prosent. Det elendige resultatet kommer etter at andelseierne tapte svimlende 59 prosent i 2008. Siden oppstarten av dette Aberdeen-fondet i slutten av april 2006, har den akkumulerte avkastningen vært blodrøde -73 prosent. Det medører et annualisert tap for andelseierne i perioden på hele 31,3 prosent.

Underskuddet i fondet i fjor i kroner ble 43,2 millioner kroner, etter en kjempesmell på 135,6 millioner i tilknyttede selskaper. Det som ”redder” 2009-tallene, er en gevinst på 106 millioner kroner fra valuta- og rentesikringskontrakter.

Det lille lyspunktet er at kvartalsutviklingen gikk i riktig retning gjennom fjoråret, men selv ikke i fjerde kvartal ble det sorte tall. Avkastningen var negativ med 12,7 prosent i første kvartal i fjor, for så å bedre seg til -2,1 prosent i tredje kvartal og -0,4 prosent i fjerde kvartal.

Aberdeen Property Investors skriver at fondets underliggende investering, Pan-Nordic, viste en positiv avkastning i fjerde kvartal på 1,4 prosent, men verdien av fondets Pan-Nordic aksjer falt med 0,4 prosent i samme periode som følge av en kronestyrking mot euro.

Pan-Nordic er et fond tilpasset større, institusjonelle investorer. Eiendomsporteføljen i dette fondet bestod av 34 bygg til en verdi av ca. 6,7 milliarder kroner ved utgangen av fjerde kvartal. Eiendommene gir 494,3 millioner kroner i årlige brutto leieinntekter, men hadde en økonomisk ledighet på hele 10,8 prosent per 31. desember 2009.

Verdiene i fondets underliggende investering Finsk Shopping, der Norden/Baltikum-fondet eier 14,2 prosent, ble nedskrevet med 11 prosent i 2009. Aberdeen opplyser at i tråd med god regnskapsskikk har fondet nedskrevet verdier i Finsk Shopping over flere kvartaler. Den økonomiske ledigheten i dette fondet var ved utgangen av 2009 på 4,4 prosent.

Aberdeen Norden/Baltikum ble i 2007 lukket for regelmessige emisjoner, men det er mulig å kjøpe andeler i annenhåndsmarkedet. Tegningskursen for snaue fire år siden var 10 kroner, ved utgangen av 2009 ble verdijusert egenkapital i fondet anslått til 2,48 kroner, tegningskursen til 2,67 kroner. Innbetalt egenkapital ved årsskiftet var 1147,6 millioner, fordelt på 2977 investorer.

Fondets belåning per 31. desember 2009 var hele 83,5 prosent av samlede underliggende eiendomsverdier, opp fra 81,4 prosent i tredje kvartal. Verdien av investeringene ved årsskiftet var nede i 596 millioner kroner, mot eksempelvis 1176 millioner per 31.12.07.

41 prosent av investeringene til Aberdeen Norden/Baltikum befinner seg i Sverige, 25 prosent i Norge, 21 prosent i Finland. 76 prosent av fondets midler er investert i kontoreiendommer, 21 prosent i handelseiendommer.