Thon skrev også opp

Dette er en artikkel fra NE nyheter, som nå er blitt til Estate Nyheter. Redaksjonen.

Oppskrivningen var riktig nok marginal, på 21 millioner kroner, men i fjerde kvartal 2008 ble investeringseiendommene skrevet ned med 243 millioner kroner. På årsbasis falt netto nedskrivninger for konsernet fra 628 millioner kroner til 146 millioner.

Den store bedringen her, kombinert med en positiv verdiendring for finansielle instrumenter, er hovedforklaringen til at årsresultatet før skatt bedret seg fra -331 millioner kroner til 788 millioner. Forvaltningsresultatet før verdiendringer steg fra 730 millioner kroner i 2008 til 897 millioner i 2009.

I fjerde kvartal satt Olav Thon Eiendomsselskap igjen med et resultat før skatt på 353 millioner kroner, mot et underskudd på 438 millioner i fjerde kvartal 2008. Leieinntektene i kvartalet økte fra 309 millioner kroner til 371 millioner, men på årsbasis er ikke økningen større enn 34 millioner kroner, til 1376 millioner.

Investeringseiendommene er per 31.12.09 verdsatt til 24 389 millioner kroner, opp fra 22 684 millioner ved utgangen av 2008. Fra og med fjerde kvartal 2009 inkluderes også investeringseiendommer under utvikling til virkelig verdi.

Ved utgangen av 2009 baseres verdivurderingen på et gjennomsnittlig avkastningskrav på 6,7 prosent, identisk med Eiendomsspars nettoyield for eiendomsporteføljen. For enkelteiendommer i Thon-porteføljen varierer avkastningskravet fra 5,9 prosent til 10,0 prosent. På porteføljenivå har avkastningskravet de to seneste årene ligget mellom 6,3 og 6,8 prosent. Et fall i yieldkravet på 0,5 prosentpoeng øker eiendomsverdiene isolert sett med 2,1 milliarder kroner, mens et økt yieldkrav på 0,5 prosentpoeng senker verdiene med 1,6 milliarder.

Thon-konsernets samlede investeringer utgjorde 457 millioner kroner i fjerde kvartal i fjor, ned fra 644 millioner i tilsvarende periode i 2008. På årsbasis økte investeringene fra 1708 millioner kroner til 1822 millioner.

Per utgangen av 2009 utgjorde kjøpesenterdelen i porteføljen 77 prosent, næringseiendom 23 prosent. Samlet kjøpesenteromsetning i 2009 var 34 437 millioner kroner, mot 31 289 millioner i 2008. På sammenliknbart areal vurderes årvseksten til 4 prosent.

Olav Thon Eiendomsselskap opplyser i kvartalsrapporten at ledighetsraten i porteføljen er uendret på 4 prosent fra forrige årsskifte. Utleiegraden har de seneste årene ligget innenfor intervallet 2-4 prosent.

Egenkapitalandelen ved utgangen av 2009 var 32 prosent, mens egenkapital per aksje var 772 kroner. Det betyr at Olav Thon-aksjen ved fjorårets slutt ble verdsatt til bokført verdi.

Styret skriver i regnskapsrapporten om fremtidsutsiktene at avkastningskravet vil være stabilt eller svakt fallende i tiden fremover, som vil medføre en stabil eller svakt positiv utvikling av eiendomsverdiene. Leieprisene for kontoreiendommer har vist en svak utvikling, med fall i leieprisene på 10-20 prosent.

”På bakgrunn av leieprisfallet som allerede har funnet sted, antas leieprisene å vise en stabil utvikling fremover”, heter det om fremtidsutsiktene.